MONDE : Rapport de l’USDA décevant en maïs

Du 07/11 au 14/11, le cours de l’échéance décembre à Chicago est resté stable à 170 $/t malgré une forte volatilité en fin de semaine, liée à la publication des bilans de l’USDA après 40 jours de silence du fait du « shutdown ». * Très attendu, ce rapport s’est révélé décevant en maïs pour les opérateurs et plutôt baissier. L’ajustement à la baisse (0,4 q/ha) par rapport à l’estimation de septembre du rendement américain (116,8 q/ha) s’est révélé modeste. La production américaine a été revue en baisse de 1,8 Mt (425,5 Mt). La hausse attendue des exportations de 2,5 Mt (78,1 Mt) n’a pas suffi à absorber la hausse des stocks de la campagne précédente. Les stocks de la campagne en cours aux Etats-Unis ont donc été revus en légère hausse de 1,1 Mt (54,7 Mt), au-delà des attentes des opérateurs. Les contractualisations à l’export ont atteint 1,4 Mt aux Etats-Unis la semaine passée, dans le bas des attentes des opérateurs. Ceux-ci se montrent en revanche rassurés par des achats chinois de soja, malgré un rapport de l’USDA très pessimiste pour le bilan américain du soja. Au niveau mondial, pour la campagne en cours et par rapport à septembre, l’USDA laisse relativement stable la production de maïs (1286 Mt). La consommation est relevée de 7,2 Mt (1296 Mt) ce qui permet d’absorber la hausse des stocks de la campagne précédente et laisse stable les stocks de la campagne en cours (281 Mt). Au Brésil, l’USDA revoit la production de maïs en hausse de 1 Mt (136 Mt) et se rapproche de l’estimation de la CONAB (141 Mt), laissée inchangée par rapport octobre. L’USDA revoit également en baisse de 2 Mt (8 Mt) les estimations d’importations chinoises de maïs pour la campagne mais reste plus optimiste que le gouvernement chinois qui affiche un objectif d’importations de 6 Mt.

EUROPE : Baisse des importations

L’USDA revoit en baisse de 2 Mt (21 Mt) sa prévision d’importations de maïs de l’UE pour la campagne en cours. Au 10/11, l’UE n’a importé que 5,6 Mt de maïs contre 7,1 Mt à cette date en moyenne. Les importations hebdomadaires restent en dessous de la moyenne malgré l’arrivée tardive du maïs ukrainien. Le retard de récolte en Ukraine, avec 62% des maïs coupés au 13/11, fait en effet perdre des parts de marché à cette origine. L’Ukraine n’a exporté que 941 Kt de
maïs en octobre, un repli de 51% par rapport à octobre 2024. Dans son rapport de novembre, par rapport à octobre, Stratégie Grains revoit la production de maïs de l’UE en hausse de 180 Kt (56,7 Mt). Le rapport note également la perte de compétitivité du maïs par rapport au blé en alimentation animale aux Pays-Bas L’euro a regagné en fermeté la semaine passée, au détriment du prix des céréales

FRANCE : Stocks stables

Au 10/11, selon CéréObs, 96% des maïs étaient récoltés contre 89% en moyenne à date. La semaine passée, l’échéance mars 2025 d’Euronext s’est maintenue dans le canal des 188 et 190 €/t. Elle reste stable sur la semaine pour se situer à
189,5 €/t. La relative absence du maïs ukrainien a permis de résister aux pressions baissières du blé, de l’euro et du rapport de l’USDA. Les prix physiques sont restés stables et s’affichent entre 160 et 185 €/t selon les régions.
Dans son bilan de novembre, par rapport à octobre et pour la campagne en cours, FranceAgriMer annonce des ajustements très limités. Les stocks sont proches de la stabilité, avec une hausse très légère de 21 Kt (1,9 Mt).