MONDE : La pression baissière persiste

Du 07/03 au 14/03, le cours de l’échéance mai à Chicago a perdu 4 $/t pour se situer à 181 $/t. La pression baissière se maintient à Chicago dans un contexte commercial qui reste très incertain pour les opérateurs américains et d’indicateurs macroéconomiques au rouge aux Etats-Unis. Ce contexte pousse également les fonds non-commerciaux à poursuivre la liquidation de leurs positions acheteuses. Les fondamentaux devraient parvenir à reprendre le dessus en vue d’une consolidation, la demande pour le maïs américain restant dynamique. La semaine passée, les contractualisations à l’export ont atteint 967 Kt, dans le bas des attentes des opérateurs. La production d’éthanol se maintient à un niveau élevé, de même que les stocks, mais les opérateurs s’inquiètent alors que le Canada,1er importateur de l’éthanol américain, menace ouvertement de représailles douanières sur ce secteur. A contrario, le Brésil, dans l’espoir d’apaiser l’administration Trump, envisage d’abaisser ses droits de douane sur l’éthanol américain. Dans son rapport de mars, par rapport à février, l’USDA a laissé le bilan américain inchangé, avec des stocks pour 2024/25 estimés à 39 Mt. Au niveau mondial, la production a été revue en hausse de 1,7 Mt (1214 Mt), la consommation en hausse de 1,2 Mt (1239 Mt) et les stocks ont été revus en baisse de 1,4 Mt (289 Mt), sous les attentes des opérateurs. Au Brésil, dans son rapport de mars, la CONAB a revu les surfaces de maïs safrinha en baisse de 86 Kha (16,75 Mha). Au 10/03, 86% des maïs safrinha étaient semés et 33% des maïs safra étaient récoltés, des chiffres légèrement supérieurs à la moyenne pour cette date.
En Argentine, les pluies ralentissent le début de la récolte. Au 13/03, 8% des maïs étaient récoltés. Malgré les pluies des dernières semaines, la bourse de Rosario revoit sa projection de production en baisse de 1,5 Mt (44,5 Mt) du fait de l’état des semis précoces.

EUROPE : Droits de douane sur le maïs américain

La Commission Européenne a confirmé le retour de droits de douane ad valorem de 25% sur le maïs grain américain à compter du 1er avril ce qui devrait réduire fortement les importations de cette origine sur le marché européen.
L’euro a légèrement baissé mais reste à un niveau élevé face au dollar ce qui pénalise la compétitivité des céréales européennes et favorise les importations.
Dans son bilan de mars par rapport à février, l’USDA a revu en légère hausse de 300 Kt la production de maïs ukrainienne (26,8 Mt). Le prix du maïs ukrainien rendu Odessa subit toutefois moins que les autres origines le contexte commercial instable et tend à rester à des niveaux élevés du fait du manque de disponibilités en Ukraine.
Dans sa dernière publication, par rapport à février, Stratégie Grains maintient sa prévision de surfaces de maïs UE à 8,15 Mha en 2025 et sa prévision de production à 60 Mt.

FRANCE : Des stocks au plus haut

Dans son bilan de mars, par rapport à février, FranceAgriMer a revu en hausse la collecte (+228 Kt) et en baisse la consommation de maïs, principalement en amidonnerie et en alimentation animale. En conséquence, les stocks sont revus en hausse de 316 Kt (3,1 Mt) et dépasseraient à ce niveau leur record historique.
La semaine passée, le cours de l’échéance juin d’Euronext a gagné 3 €/t pour se situer à 214 €/t. Les prix physiques sont stables et se situaient entre 175 et 210 €/t selon les régions.