MONDE : Net rebond des prix à Chicago

Du 28/03 au 04/04, le cours de l’échéance mai à Chicago a gagné 10 $/t pour se situer à 193 $/t. Les prix du maïs ont été soutenus par un rapport USDA haussier, la forte baisse du dollar et la trêve douanière mise en place par Donald Trump. Ce dernier a en effet annoncé une période 90 jours durant laquelle les droits de douane passeraient pour tous les pays à 10%, à l’exception de la Chine avec laquelle les droits réciproques ont continué leur escalade. Ils dépassent désormais largement les 100%. L’ensemble des marchés, dont celui du maïs, ont salué cette annonce bien que l’impact de ces mesures sur le commerce mondial reste majeur et que le découplage économique soit brutal entre la Chine et les Etats-Unis, laissant craindre un ralentissement marqué de la croissance mondiale.
Les prix du maïs à Chicago ont également été soutenus par le rapport mensuel de l’USDA. Les stocks américains ont été revus en baisse, par rapport à mars, de 1,9 Mt (37 Mt), sous les attentes des opérateurs. C’est la conséquence d’une cible d’exportations revue en hausse de 2,5 Mt (65 Mt) compte tenu de la bonne dynamique des derniers mois. Si celle-ci se maintient, une nouvelle baisse des stocks est envisageable. Ceux-ci ont déjà été revus en baisse de 30% depuis la 1ère estimation de mai 2024 ! Au niveau mondial, l’USDA a revu la production en hausse de 900 Kt (1215 Mt), la consommation en augmentation de 2,6 Mt (1242 Mt) et les stocks en diminution de 1,3 Mt (288 Mt), là encore sous les attentes des opérateurs. La semaine passée, les contractualisations à l’export ont atteint 786 Kt, dans le bas des attentes des opérateurs. Ceux-ci se réjouissent de la baisse du dollar qui rend les exportations américaines très compétitives mais ils s’inquiètent de la volonté réaffirmée de l’administration Trump de taxer le fret maritime transitant par des navires chinois. Au 06/04, 2% des maïs américains étaient semés, un rythme conforme à la moyenne à cette date. Cela concerne le sud du pays, les semis dans la Corn Belt démarrant traditionnellement la 2e quinzaine d’avril pour culminer au mois de mai. La météo sera clé pour l’évolution des cours durant cette période. Au Brésil, dans son rapport d’avril par rapport au mois dernier, la CONAB a revu les surfaces de maïs safrinha en hausse de 146 Kha (16,9 Mha).

EUROPE : Report des représailles douanières

La suspension douanière générale de D.Trump a conduit la Commission Européenne à reporter pour 90 jours ses projets de représailles aux mesures américaines sur l’acier et l’aluminium bien que celles-ci restent en vigueur. Le droit de douane ad valorem de 25% prévu sur le maïs grain ne s’applique donc pas. Cette perspective avait conduit à des achats de précaution de 240 Kt de maïs US par la FAB espagnole. L’euro poursuit son renforcement et a atteint 1,13 $ pour 1 € au 11/04, un niveau qu’il n’avait plus connu depuis 3 ans. Ce mouvement pénalise fortement les prix et la compétitivité des céréales européennes. Dans son rapport d’avril, par rapport à mars, Stratégie Grains revoit les surfaces de maïs grain de l’UE pour 2025/26 en baisse de 60 Kha (8,08 Mha).