MONDE : Hausse des stocks mondiaux de maïs

Du 05/06 au 12/06, le cours de l’échéance juillet à Chicago a perdu 2 $/t pour se situer à 163 $/t. La pression vendeuse des fonds se maintient, favorisée par le récent rapport mensuel de l’USDA. Les opérateurs surveilleront cette semaine la mise en place effective d’un accord de paix avec l’Iran, après les annonces du week-end.
Dans son rapport de juin, l’USDA a revu en hausse très légère les stocks américains pour la campagne 2025/26 après un ajustement de la demande. Cela conduit également à une réévaluation des stocks pour 2026/27, désormais estimés à 49,8 Mt. Au niveau mondial, pour 2025/26, l’USDA revoit la production en hausse de 14 Mt (1326 Mt), notamment en Inde et en Amérique du Sud. La consommation est revue en hausse de 8 Mt (1319 Mt) et les stocks sont revus en hausse de 6,4 Mt (303 Mt). Pour la prochaine campagne, la production est revue en hausse de 5 Mt (1300 Mt), la consommation de 7,7 Mt (1315 Mt) tandis que les stocks mondiaux seraient en hausse de 3,7 Mt (281 Mt). Ces révisions en hausse des stocks mondiaux par rapport à mai, n’étaient pas attendu des opérateurs et accentuent la pression sur les prix ; ce d’autant plus que les conditions de production restent idéales dans la Corn Belt. Attirés par la baisse des prix, les acheteurs restent intéressés par l’origine américaine. La semaine passée aux Etats-Unis, les contractualisations à l’export ont atteint 1 Mt pour la fin de campagne et 927 Kt pour la prochaine campagne, un chiffre supérieur aux attentes des opérateurs. Du côté de l’éthanol, la baisse des prix du pétrole liée aux perspectives géopolitiques devrait faire pression sur les marges des éthanoliers, tant aux Etats-Unis qu’au Brésil. L’USDA confirme les prévisions de récolte en hausse en Amérique du Sud. En Argentine la production est relevée de 2 Mt (61 Mt) par rapport au mois dernier tandis qu’au Brésil, elle est relevée de 3 Mt (138 Mt), proche de la nouvelle estimation de la CONAB (140,5 Mt), en très légère hausse.

EUROPE : Hausse des taux de la BCE

Comme prévu, la BCE a augmenté ses taux directeurs de 0,25 points dans un contexte redevenu inflationniste. L’euro ne s’est pour autant pas renforcé du fait de l’accalmie de la situation géopolitique et de l’anticipation d’une prochaine hausse de taux par la Fed aux Etats-Unis. Cela limite la pression baissière pour les céréales européennes. En Ukraine, les semis ne sont toujours pas terminés. Les prix du maïs sont en baisse avec la diminution progressive de la demande turque, qui les avaient
stimulés au mois de mai. On note par ailleurs l’explosion d’un drone dans le port de Constanta en Roumanie, port d’exportation majeur en Mer Noire, sans dégât. Stratégie Grains revoit en baisse, par rapport à mai, les surfaces de maïs en Pologne. En conséquence la production de l’UE pour 2026/27 est revue en légère baisse de 370 Kt (57,6 Mt).

FRANCE : Pression contenue sur les prix

Au 08/06, selon Céréobs, 81% des maïs grain avaient atteint le stade « 6-8 feuilles » contre 66% en moyenne à cette date. 86% étaient en conditions « bonnes à très bonnes », en hausse de 2 points sur la semaine. Les prix sont sous pression mais approchent de leurs résistances. La semaine passée, l’échéance novembre 2026, en nouvelle récolte, a perdu 2,75 €/t pour se situer à 204 €/t. Les prix physiques pour la récolte 2025 se consolidaient pour se situer selon les régions entre 195 et 210 €/t.
La demande reste atone avec le début des récoltes de céréales à paille. Le maïs accentue son manque de compétitivité en alimentation animale en France.