MONDE : Rapport USDA baissier pour le maïs

Du 02/01 au 09/01, le cours de l’échéance mars à Chicago a gagné 3 $/t pour se situer à 176 $/t et venir tester une nouvelle fois la résistance des 4,5 dollar/boisseau (177 $/t), en amont de la publication du rapport mensuel de l’USDA ce lundi. Celui-ci est fortement baissier pour le maïs. Contrairement aux attentes des opérateurs, pour la campagne en cours et par rapport à décembre, l’USDA revoit, aux Etats-Unis, le rendement moyen en hausse de 0,3 q/ha (117,1 q/ha). Les surfaces sont aussi revues en hausse de 526 Kha (36,9 Mha). Cela entraine une révision de la production à la hausse de 6,8 Mt (432,3 Mt), renforçant une prévision déjà record. La légère révision en hausse de la demande ne permet pas d’absorber ces chiffres. Ceci conduit à une révision en hausse des stocks de fin de campagne de 5 Mt (56,6 Mt), au-delà des attentes des opérateurs. Au niveau mondial, l’USDA revoit la production de maïs en hausse de 13 Mt
(1296 Mt), la consommation en hausse de 2,6 Mt (1300 Mt) et les stocks en hausse de 11,8 Mt (291 Mt), au-delà des attentes des opérateurs. La semaine passée, les contractualisations à l’export ont atteint 378 Kt aux Etats- Unis, sous les attentes des opérateurs mais à un niveau habituel à cette période. Les stocks d’éthanol ont retrouvé leurs plus hauts depuis 6 mois (23,7 millions de barils), mouvement habituel en début d’année. A ce stade, les manifestations en Iran n’ont pas d’impact sur le prix du pétrole mais la situation est explosive. Au Brésil, la récolte de soja débute pour les lots les plus précoces. Les opérateurs s’interrogent sur l’ampleur de la hausse des surfaces de maïs safrinha compte
tenu de la hausse des coûts de production, en particulier des engrais. L’industriel Inpasa, 1er producteur d’éthanol de maïs brésilien, a annoncé la construction d’une nouvelle usine et l’extension d’une autre au Mato Grosso ce qui devrait
augmenter la demande en maïs d’environ 3 Mt d’ici à la fin 2027. En Argentine, 59% des semis précoces sont en floraison au 07/01. Les pluies attendues cette semaine leurs seront bénéfiques.

EUROPE : Manque de compétitivité du maïs en FAB

Dans son bilan de décembre, Stratégie Grains pointe le manque de compétitivité du maïs européen face au blé en alimentation animale depuis le début de la campagne en cours. Cela est particulièrement notable aux Pays-Bas, où l’écart maïs-blé en usine est de l’ordre de 15 €/t au 1er trimestre 2026. Ce ratio de prix est plus favorable au maïs en Espagne. Les attaques russes en Mer Noire se poursuivent. Deux nouveaux navires ont été ciblés aux alentours d’Odessa la semaine passée, renchérissant les primes d’assurance, compliquant fortement les exportations ukrainiennes et faisant pression sur le prix FOB à l’export, équilibré par une certaine rétention des producteurs dans un contexte de récolte tardive (91% des maïs récoltés au 08/01). L’euro était en baisse la semaine passée, ce qui soutient les prix des céréales européennes, du fait des fortes tensions entre le président de la Fed et D.Trump aux Etats-Unis. A terme, ces pressions pourraient toutefois faire baisser le dollar.

FRANCE : Hausse des prix

La semaine passée, l’échéance mars 2026 d’Euronext a gagné 3,75 €/t pour s’établir au-delà du seuil des 190 €/t, à 191,5 €/t. Cela s’explique par la baisse de l’euro et par les difficultés persistantes en Ukraine. Les prix physiques ont
également profité de cette légère hausse et s’établissaient, selon les régions entre 160 et 185 €/t. La pression de Chicago sera forte cette semaine. Malgré le retour progressif des opérateurs sur le marché, la demande en maïs
est faible. On note un intérêt acheteur italien pour le maïs origine sud-est.